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光大证券:建议投资者耐心持仓 继续增配科技、标配消费

发布时间:2019-10-20 17:10:29 阅读次数:3896

新华财经上海9月26日电(记者唐学莲)光大证券25日发布了10月份的战略观点,表示市场有望出现短期波折,投资者仍可以耐心持仓。在分配方面,建议继续在适当的时候增加技术库存的分配,实行标准消费,并注重基础设施和周期性产品中的小金属。

该报告称,目前对银行扩张的广泛财政支持不需要过于悲观。首先,当前估值中隐含的实际国内生产总值增长率预计约为5.8%,市场仍处于底部配置期。第二,预计8月份投资和消费数据将出现下降趋势,商业银行对实体经济债权的快速扩张带来的商业银行报表扩张超出预期。回顾过去,地方政府特别债券的提前发行预计将支持商业银行第四季度报表同比增长约0.25个百分点,从而支持后续企业利润。

在配置建议方面,首先,在适当的时候继续增加技术股的配置。从政策经济周期的角度来看,风险溢价已经开始放缓。降低lpr将有助于进一步降低风险溢价,使中小企业受益。就高频数据而言,通信和电子行业的固定资产投资增长率继续上升,而移动电话出货量的下降则有所收窄,表明tmt行业出现了高度繁荣。同时,自去年下半年以来,智能服装、智能汽车、智能无人机、光伏组件等高科技设备的主营业务收入不断提高,确认了新经济时代的加速到来。因此,在即将到来的10月份第三季度报告验证期内,短期趋势较快的科技股可能会面临一些波折,但在基本面趋势向上的背景下,可以考虑继续加大科技股配置的深度调整。

第二,继续以消费为标准。第四季度,结构性通胀可能会继续上升,这将有利于白酒等基本消费品。与此同时,对于性能相对稳定的消费品,如酒类、药品和家用电器,随着年底的临近,可能会发生估值转换。就汽车而言,表现已显示出一些触底反弹的迹象,建议继续保持汽车行业的地位。

第三,建议注意基础设施和周期性产品中的小金属。从数据来看,挖掘机、起重机、隧道施工专用机械和机械停车设备等基础设施机械的生产热潮相对较高。与此同时,地方政府特别债券预计将在第四季度提前发行,以实现“基础设施的稳定增长”。建议重视铁路、轨道交通、城市停车场及相关机械设备等基础设施领域的投资机会。由于嘉能可等大型企业的矿山关闭计划,钴价格自8月份以来大幅上涨,这对小型金属目标有利。

来源:中国金融信息网

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